金融科技如何重塑消费金融生态

   2010年，首批3家消费金融公司获得银监会批复筹建，中国消费金融市场大门逐步向各类非银机构打开。此前，为居民提供短期小额消费信贷业务的主要是商业银行的信用卡部门。其虽然为消费金融的开拓奠定了基础，但客群覆盖面过窄，远未释放消费金融市场潜力。

    而2013年余额宝的一声惊雷，让互联网金融异军突起，成为消费金融公司领域不可或缺的新生力量。京东白条的电子商务应收账款和蚂蚁花呗/借呗的互联网小贷等业务相继推出，激活了在线消费场景的资金转化。P2P等互联网借贷也借机壮大，迅速成长为与商业银行和消费金融公司相匹敌的消费金融第三极，成为金融科技代名词。

    当前，多层次消费金融市场体系逐步形成，金融机构和科技公司各居其位，自上而下为细分客群服务。商业银行处于这一生态最顶层，以最为低廉的资金成本服务最优质的征信客群。消费金融公司居于其中，客户有所下沉，但限于技术实力，服务于相对优质的次优客群。

    而金融科技企业因其独具一格的商业模式和技术优势，将客群下沉至次级，覆盖到广大无征信和低征信的客群。但随着客群质量的下降，相关信贷资产风险亦逐级增大，对应融资成本也呈现梯度上升。

    不过，这一上升幅度呈现缩减趋势，经济意义显著。金融科技公司更懂客户需求，更具竞争意识和创新能力，在渠道开拓、流量转换和技术研发上的大量投入使经营效率和成本显著优化，为息差缩减创造了条件。

    同时，线上覆盖群体的级数倍增使大数定律发挥作用，风险管理成本随之下降。金融科技企业因而获得数倍于传统金融的丰厚回报，为其不断创新业务模式、开发新型技术，进而实现可持续发展奠定了物质基础。

    但也需正视的是，当前金融科技的蓬勃发展遇到了些许挑战。对客户消费意愿的过度迎合引发一些社会问题，使其陷入公众舆论的不利地位。对还款能力的严重高估也让风险问题在经济下行时逐渐暴露。对客户把关不严导致部分借款人被欲望吞噬，基于预期收入水平的跨期平衡消费异化为滥用金融资源的超前透支。部分平台甚至误入歧途，利率超标和滥用信息等极端事件频发，普惠和科创初心不再。

    是时候对金融科技行业生态进行重构，以满足次级客群正常、合理、有序的消费需求。一方面，加强客群开发的规范化管理，杜绝对学生群体、无消费意愿和无还款能力群体放贷。另一方面，不断打磨技术实力、开拓低廉资金来源，将融资成本控制在合理合规限度之内。

    欣喜的是，当前金融科技业态出现了明显好转迹象。越来越多金融科技企业开始谋求转型，加强与传统金融机构合作，致力于先进理念、模式和技术输出，实现流量合理变现。通过协助传统金融机构进行流程再造和客群下沉，充分发挥出资金成本低廉和规模经济优势，进而让普惠金融目标变得更加触手可及。